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如何應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險管理(一)

時間: 2014-04-02 整理: www.ahlfyl.cn 編輯：香港公司年審來源：互聯(lián)網(wǎng) 點擊: 次

財務(wù)部門是風(fēng)險最容易隱藏的地方，一不小心就會出現(xiàn)無法料到的情況，因此要特別小心。

　　一、財務(wù)支付風(fēng)險
　　1、負債過度風(fēng)險。企業(yè)利用財務(wù)杠桿進行負債經(jīng)營對于擴大經(jīng)營規(guī)模無疑是一個基本策略，但如果過度舉債，將會因財務(wù)結(jié)構(gòu)存在風(fēng)險而造成再融資風(fēng)險的困難，而且負擔(dān)沉重的舉債成本也會影響企業(yè)總體的經(jīng)濟效益。在現(xiàn)階段中國，在快速發(fā)展的行業(yè)面面臨著這樣一個問題，即圈地為王，先把優(yōu)勢資源搶到手里再說，做大之后再做強。過分追求企業(yè)的高速發(fā)展，用發(fā)展來掩蓋危機，是當(dāng)前中國企業(yè)發(fā)展慣用的一種策略，這種策略往往會導(dǎo)致資金結(jié)構(gòu)中負債資金比例過高，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負擔(dān)沉重，導(dǎo)致償付能力不足。
　　2、與高負債形成的風(fēng)險相比，或有負債形成的風(fēng)險更具隱蔽性，對企業(yè)的潛在風(fēng)險也更大。典型表現(xiàn)是企業(yè)的亂擔(dān)保。部分企業(yè)對外擔(dān)保數(shù)額大，期限長，甚至未經(jīng)同意和審批，董事、經(jīng)理擅自以公司名義為他人擔(dān)保等，給企業(yè)帶來較大的風(fēng)險。大部分企業(yè)對擔(dān)保疏于管理，也不按照制度規(guī)范在表外披露，如果擔(dān)保對象一旦無法償債，擔(dān)保企業(yè)的或有負債就轉(zhuǎn)化成負債，突如其來的債務(wù)負擔(dān)很可能導(dǎo)致企業(yè)資金緊張甚至資不抵債，誘發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。同時對于集團公司而言，集團旗下的成員企業(yè)具備獨立的法人資格，能夠發(fā)生獨立的借貸關(guān)系，并以自有全部資產(chǎn)作為借款的保證，集團公司無法進行統(tǒng)一授信。同時集團成員之間往往存在互相聯(lián)保、挪用、拆借資金的現(xiàn)象，結(jié)果造成集團融資總量過度，超過了集團整體的風(fēng)險承受能力。一旦關(guān)聯(lián)企業(yè)中出現(xiàn)某家債務(wù)失控，極易引發(fā)集團整體聯(lián)動性風(fēng)險。
　　3、籌資結(jié)構(gòu)風(fēng)險。資金結(jié)構(gòu)，亦稱資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資金結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。狹義的資金結(jié)構(gòu)是指長期資金結(jié)構(gòu);廣義的資金結(jié)構(gòu)是指全部資金(包括長期資金、短期資金)的結(jié)構(gòu)。
　　在投資過程中，應(yīng)考慮短期資產(chǎn)與短期負債，長期投資與長期負債等的匹配如果缺乏統(tǒng)一規(guī)劃，就會導(dǎo)致資金長短結(jié)構(gòu)配置不合理。在籌資時如果較少考慮資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)風(fēng)險等，不僅造成較高的財務(wù)費用，同時也會增大償付風(fēng)險。

　　二、資金營運風(fēng)險
　　企業(yè)在資金運營管理方面主要存在如下問題：
　　1、貨幣資金管理風(fēng)險。貨幣資金是企業(yè)生存、發(fā)展的必備資源，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的基本前提，也是最易出現(xiàn)問題的資源。對于集團公司來講，貨幣資金的風(fēng)險管理不僅體現(xiàn)在如何杜絕資源的流失、短缺、盜竊及挪用上，而且要考慮如何優(yōu)化配置發(fā)揮資源優(yōu)勢。如果資金管理體制分散、監(jiān)控失衡，母公司掌握不了子公司的資金狀況、控制不了下屬成員單位的資金運作行為，就不能對集團最有貢獻的業(yè)務(wù)活動在集團層面給于資金分配的支持，最終造成投資不當(dāng)，籌資失控，內(nèi)部資金融通失調(diào)等風(fēng)險，一個子公司出現(xiàn)的問題就可能把母公司拖到無休無止的債務(wù)、擔(dān)保糾紛中。
　　從國內(nèi)外大型集團公司的經(jīng)驗來說，其資金管理一般都是高度集中的通過資金的集中管理，可以在集團內(nèi)部形成一個“內(nèi)部資本市場”。通過這一“內(nèi)部資本市場”的操作，管理層可以得到更明晰的數(shù)據(jù)來辨別那些對集團最有貢獻的業(yè)務(wù)活動，按項目的優(yōu)越性安排籌投資順序的問題，從而引導(dǎo)集團的資金分配，解決資金分散、效率低下，發(fā)揮集團的資源調(diào)配優(yōu)勢。
　　2、應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險。應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險主要是指企業(yè)持有的各種債權(quán)到期收不回來的風(fēng)險，企業(yè)如果結(jié)算管理滯后，各種應(yīng)收預(yù)付款項追討不及時，很容易造成呆賬壞賬，從而給企業(yè)造成損失�！　≡趹�(yīng)收賬款管理中，許多企業(yè)只注重銷售業(yè)績，忽視應(yīng)收賬。款的控制狀況。一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。